home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1990 / 1990 Time Magazine Compact Almanac, The (1991)(Time).iso / time / 071089 / 07108900.013 < prev    next >
Text File  |  1990-09-17  |  3KB  |  62 lines
  1. BUSINESS, Page 45T. Boone's Tokyo CampaignThe Texas tycoon is rebuffed but scores points back home
  2.  
  3.  
  4.     An American tycoon tries to make an investment in Japan but
  5. runs into an intricate web of cozy corporate ties that shuts out
  6. foreigners. At the stockholders' meeting of the company in which
  7. he has become the largest single owner, the proceedings are
  8. interrupted by a handful of racketeers, who hurl derisive remarks
  9. at the company president. In a vote, none of the more than 200
  10. shareholders at the meeting support the outsider's nomination of
  11. board members.
  12.  
  13.     What sounds like a fictional thriller about a globe-trotting
  14. takeover artist is the real-life adventure of T. Boone Pickens, the
  15. Amarillo oilman and corporate raider. Pickens was in prime form
  16. last week as he challenged corporate officers at the annual meeting
  17. of Koito Manufacturing, a Tokyo-based automotive-lighting maker in
  18. which he controls a 20% share. "Do you treat all owners this way?
  19. Or is it just American shareholders?" Pickens asked, grilling the
  20. nervous Japanese board members.
  21.  
  22.     While Pickens' bid for influence in Koito was viewed at first
  23. as just an isolated corporate raid, the canny Texan has managed to
  24. portray it as a symbolic campaign against Japanese investment
  25. barriers. As a result, he has gathered attention in both Tokyo and
  26. Washington, where experts fear that his exploits may aggravate
  27. trade tensions.
  28.  
  29.     Pickens became Koito's largest stockholder last March, when
  30. his investment firm took over the shares (estimated cost: more than
  31. $800 million) from Kitaro Watanabe, a billionaire Japanese real
  32. estate speculator. In a project code-named Falcon, after Pickens'
  33. private jet, the Texan claims his goal is "to maximize the profits
  34. and value of Koito for all the shareholders." He asserts that
  35. Japanese companies put corporate interests before those of
  36. individual shareholders, notably by reinvesting profits in the
  37. company rather than increasing dividends.
  38.  
  39.     Pickens is demanding seats on Koito's board for two colleagues
  40. and himself, but the Japanese company is challenging his motives.
  41. They suspect that Pickens may be involved with Watanabe in a scheme
  42. to elicit a greenmail payment in return for the 20% stake. Koito
  43. officials say twice last year Watanabe approached them with an
  44. offer to sell back his shares at a premium. They believe that after
  45. Koito rejected Watanabe's offer, he searched for a buyer in the
  46. U.S.
  47.  
  48.     Koito officials became even more suspicious of a scheme against
  49. them when they saw disruptive characters known as sokaiya at the
  50. meeting. These stockholders, who typically have links to gangsters,
  51. prey on companies by charging protection money to keep quiet at
  52. such meetings or hector other stockholders. The sokaiya seemed to
  53. take Pickens' side in their outbursts, but they did not vote in his
  54. favor. 
  55.  
  56.     Though Pickens was rebuffed, his Tokyo crusade may pay other
  57. dividends. Pickens is believed to be interested in making a run for
  58. the Texas governorship, so his Japanese offensive may be calculated
  59. to play well back home. Koito, for its part, is launching its own
  60. publicity offensive, contending that if such eminent U.S. companies
  61. as Gulf Oil and Phillips Petroleum can turn away Pickens' bids,
  62. Koito can snub him too.